社交平台仅占营收一成 开心网母公司准备11亿卖身

醉苦居士

　　曾风光一时的开心网终有望实现上市梦，但其母公司早已转型移动游戏运营业务，传统社交业务已被边缘化。
　　10 月 28 日，因筹划重大资产重组停牌逾 5 月的深圳赛为智能股份有限公司（以下简称赛为智能）复牌。今年 5 月 12 日，赛为智能公告称因筹划重大收购事项而临时停牌。2 个月后，赛为智能披露此次重大资产重组的标的之一为北京开心人信息技术有限公司（以下简称开心人信息）。后者旗下最广为人知的产品，便是曾火爆一时的社交网络服务网站——开心网。
　　“偷菜”、抢车位”是人们对开心网的共同回忆所在。但随着近年来开心网的逐步没落，移动游戏成为开心人信息吸引买家的新业务。
　　据赛为智能公布的交易预案显示，此次拟作价 10.85 亿元收购开心人信息，主要是看好公司的游戏研发、发行及运营业务，希望借此享受高速发展的移动游戏产业红利。
　　社交业务营收、毛利均下滑
　　此次，赛为智能拟作价 10.85 亿元购买开心人信息 100% 股权，交易对价的 29.68% 即 3.22 亿元将以现金形式支付，剩余 70.32% 共计 7.63 亿元则以发行股份方式支付。收购完成后，开心人信息将成为赛为智能的全资子公司。
　　开心网曾一度风头无两。2011 年，其同业对手人人网率先在美上市，市值一度攀登至 70 亿美元（约合人民币 470 亿元）。彼时，开心网被外界认为应享有同等估值。
　　如今开心人信息身价缩水至 11 亿元，却仍引发一片对赛为智能“买贵了”的质疑。交易预案显示，截至 2016 年 8 月 31 日，开心人信息未经审计账面净资产值约为 9522 万元，扣除 2016 年 9 月 4500 万元分红的影响后，净资产值为 5022 万元。此次收购，开心人信息的溢价达 20 倍。
　　从营收来看，开心人信息近两年来自社交业务的占比已不断减少：2014 至 2015 年，社交平台贡献的收入占比从 38.77% 降至 22.59%；今年前 8 个月，社交平台获得收入 1512 万元，进一步降低至 12.89%。
　　同时，据赛为智能最新披露，开心人信息 2014 年、2015 年、今年1~8 月社交平台毛利率分别为 36.90%、35.43%、19.04%。
　　艾瑞互娱研究副总监郭成杰在接受《每日经济新闻》记者采访时称，“开心网的社交平台已经没有多少价值，这 10 亿元主要是为其转型后的游戏业务买单”。他同时表示，“目前游戏行业普遍向好，10 亿元估值比较常见”。
　　社交平台同质化严重
　　2009 年，开心人信息用户实现 500% 的爆发式增长，峰值时期开心网日登陆人数过千万。也就是在这一时期，创始人程炳皓宣布开心人信息将冲击赴美上市，2011 年，程炳皓等人曾聘请中介机构启动境外上市计划。但此后由于“社交平台业务所处市场环境急剧变化”，开心人信息境外上市终石沉大海。
　　虽然开心人信息一开始就在做游戏，但如程炳皓所言，这些游戏的核心在于“社交”，其业务被称为“游戏社交”更合适。
　　在赛为智能宣布收购框架协议的次日，程炳皓宣布从开心人信息离职。
　　郭成杰进一步分析到，“开心网作为一个社交平台逐渐没落，主要是因为其背后的用户心理逐步被摸清摸透。同样是帮助用户获取圈子内的新信息并实现熟人互动，微信等后来居上者凭借强大的流量优势，推出朋友圈、点赞等新颖的互动方式，同质化的开心网就很容易被取代。”同时，以开心网为代表的社交平台一旦遏制不住用户的快速下滑，极易形成“恶性循环”。“人越少越不好玩，越不好玩则人越少。”郭成杰说。
　　2013 年，开心人信息转而发展网页游戏联运业务，先后发行及运营一系列三国主题游戏。
　　据赛为智能公布的数据，从 2014 年至 2015 年，开心人信息的移动网络游戏业务的收入占比从 61.23% 升至 77.41%，今年1~8 月，移动网络游戏占比已达其总收入 87.11%。
　　但转型游戏自研与发行业务的开心人信息能否在战况火热的游戏红海中成功改旗易帜，郭成杰称“这有赖于开心人信息具备多强的创新能力”。
　　昨日，《每日经济新闻》记者多次拨打工商系统所登记的开心人信息公开电话，但一直无法接通。

雪士

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