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[业界资讯] 苹果股价太高的十个理由:质量与价格不符

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    [LV.5]常住居民I

    发表于 2012-9-26 20:58:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

    9月26日消息,据国外媒体报道,美国对冲基金Seabreeze Partners的总裁道格·卡斯(Doug Kass)在RealMoneyPro网站发表的一篇题为“苹果股票看跌”的文章称:“即将到来的季度将是苹果的一个丰收的季度。最畅销的iPhone 5将伴随着高于预期的利润率,同时还有两款降低成本的iPhone。人们很快将知道苹果将处在一个买方的市场。因此,卡斯提出了投资者应该担心苹果昂贵股价的10个理由。




    1. 质量与价格不符




    苹果现在以较低或同等质量的产品卖更高的价格。苹果过去是以更好的产品卖更高的较高的价格。这是一个伟大的战略。苹果的产品确定市场趋势的并且是与竞争对手拉开距离的。然而,情况最近发生了变化。竞争对手已经赶了上来。现在,苹果是以同样的或者不如竞争对手的产品(手机和平板电脑)卖更高的价格。这个策略不能永远有效。这是一个最大的问题。




    2. 提供更复杂的产品




    苹果产品也越来越复杂,就像微软一样。苹果的挑战是以充分的质量提供日益复杂的产品(拥有许多组件)。




    3. 史蒂夫·乔布斯已经不在




    苹果的圣人史蒂夫·乔布斯已经不再能够说服消费者相信他的产品的神奇的。不再有一个富有远见的声音,特别是乔布斯版本的这种声音。考虑到在乔布斯控制的企业结构中失去乔布斯而产生的独特的空缺,有许多传言称苹果内部有分歧和权利斗争。




    4. 同类产品增多




    苹果不再有一个巨大的生态系统优势。消费者关心的多数应用是在Android和微软平台上提供的。这些应用还可以运行Excel等苹果所没有的应用。如果苹果继续试图在专有的基础上做一切事情,苹果的先行者的优势会降低或者消失,地图应用就是一个例子(谁想要一个配置糟糕的地图应用的手机?)。




    5. 经济逆风




    苹果服务的一些市场是饱和的。在全球经济面临强大逆风的情况下,消费者可能会回避高价产品,而以更便宜的价格购买竞争对手的产品。




    6. 苹果合作伙伴糟糕的经济状况




    苹果的运营商合作伙伴不喜欢他们为苹果提供的经济条件。苹果的合作伙伴已经表明,他们能够转向消费者喜欢的很好替代产品(如三星Galaxy)。




    7. 新计划的障碍




    潜在的商业伙伴总的来说不喜欢或者不信任苹果的其它计划。音乐行业和AT&T与苹果没有很好的合作经历。苹果将发现它很难签署新计划的交易。




    8. 产品冲突




    iPad Mini也许会影响利润率更高的iPad或者至少是一种中立的水平。




    9. 日益增长的规模要求提供更多的拳头产品




    投资者相信明年将推出新的拳头产品。由于与有线电视公司、机顶盒厂商和频道节目表提供商等厂商的关系,电视是复杂的。谷歌在这个领域会领先于苹果,因为谷歌拥有摩托罗拉的机顶盒业务部门并且已经拥有Google Voice。如果涉及到把电视与内容结合在一起的更复杂的解决方案,有线电视公司和其它媒体公司已经吸取了教训不会信任苹果,因为其它苹果的合作伙伴都没有好的结果(如音乐行业和AT&T)。




    10. 价值




    根据市盈率计算,苹果的股票是便宜的。但是,根据价格/销售收入比率和整个市值(6250亿美元)计算,苹果的股价无可争议地是昂贵的(4.4倍)。  


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